深掘り

日米の金融政策の先行きが市場の関心を集めています。アメリカのFRBは9月の金利の引き上げを見送ったようですが、日銀は数カ月前にマイナス金利以来の金融政策を総括するそうですが、本心はマイナス金利の深堀りにあるようです。マイナス金利幅を2倍、あるいは3倍にすることは十分可能だと、黒田総裁は講演会で語ったという話もあります。

理屈の上でマイナス金利幅を拡大することが可能だということと、金融政策として妥当かどうかは別問題であることは言うまでもありません。堀を深堀すれば、這い上がるのに難儀することは目に見えています。